Pourquoi une gestion discrétionnaire ?
Les marchés de capitaux sont devenus nettement plus complexes au cours des deux dernières décennies. Retournement des taux, tensions géopolitiques, inflation structurelle, disruption technologique et explosion du nombre d'instruments négociables rendent quasi impossible pour un investisseur privé de piloter un portefeuille de manière disciplinée et professionnelle sur la durée. Les études DALBAR le montrent depuis des années : sur 20 ans, les investisseurs privés américains sous-performent leur indice de deux à trois points par an – non à cause des instruments, mais à cause d'erreurs comportementales : achats pro-cycliques, ventes de panique, biais domestique et diversification insuffisante.
La gestion discrétionnaire résout ce problème de manière structurelle : vous nous accordez un mandat à l'intérieur d'une politique d'investissement écrite. Nous prenons les décisions dans ce cadre, les documentons et rebalançons selon des règles. Vous conservez le contrôle total des comptes-titres, pouvez à tout moment donner des instructions ou révoquer le mandat – mais vous êtes libéré de la charge émotionnelle d'appuyer sur les bons boutons dans les phases volatiles.
Notre processus d'investissement en détail
Chaque mandat commence par une analyse structurée de vos objectifs. Nous relevons votre situation financière globale, vos revenus et dépenses courants, vos sorties majeures planifiées, votre cadre fiscal et – surtout – votre tolérance subjective au risque. Sur cette base, nous dérivons une allocation stratégique couvrant typiquement six à neuf classes d'actifs : obligations souveraines et d'entreprises de différentes qualités de crédit, actions des marchés développés et émergents, immobilier et infrastructures via des véhicules liquides, or comme ancre de crise et une réserve de liquidité stratégique.
La mise en œuvre privilégie des classes de parts institutionnelles peu coûteuses, des ETF et – lorsque la gestion active apporte une valeur ajoutée démontrée – des fonds actifs sélectionnés. Nous travaillons exclusivement avec des banques dépositaires à Luxembourg et en Allemagne, soumises aux exigences réglementaires les plus élevées. Le rebalancement est basé sur des règles et piloté par des bandes ; les ajustements tactiques sont documentés avec un investment case et un scénario de sortie.
Rémunération, transparence et alignement d'intérêts
Notre rémunération est un honoraire tout compris, typiquement entre 0,6 % et 1,2 % par an des actifs sous gestion, couvrant l'ensemble des prestations de conseil, gestion et reporting. Nous ne percevons ni rétrocessions, ni commissions de distribution des fournisseurs de produits – les rétrocessions éventuellement reçues sont intégralement restituées à nos clients. Ainsi, notre intérêt coïncide avec le vôtre : la croissance durable de votre patrimoine.
S'y ajoutent les frais habituels de dépôt et de transaction de la banque dépositaire, que nous vous divulguons intégralement. Le Total Expense Ratio (TER) des fonds et ETF utilisés est indiqué de manière transparente dans le reporting ; nous choisissons délibérément des classes de parts institutionnelles pour maintenir le coût total aussi bas que possible. Au total, le coût global d'un mandat typique est significativement inférieur à celui d'un conseil bancaire classique – pour une qualité de service nettement supérieure.
