Gouvernance et qualité de processus comme exigence centrale
Pour les mandats institutionnels, ce n'est pas la performance qui prime, mais la qualité et la traçabilité du processus d'investissement. Conseils de surveillance, conseils de fondation et comités doivent pouvoir démontrer à tout moment que les décisions ont été prises sur une base fondée, conforme aux statuts et aux politiques d'investissement. Nous travaillons donc avec un processus strictement documenté : chaque décision tactique est consignée par écrit avec investment case, appréciation du risque, taille de position et critères de sortie.
Une fois par an, nous revoyons la politique d'investissement avec l'organe de contrôle, l'adaptons si nécessaire aux nouvelles conditions et documentons le changement de manière auditable. Les rapports ad hoc en situation de crise – par exemple lors de dislocations de marché significatives ou de changements réglementaires – font partie du standard. Pour les commissaires aux comptes et auditeurs externes, nous mettons tous les documents à disposition sous forme structurée et exploitable.
ESG et politique d'investissement durable
La politique d'investissement durable est, pour les institutions religieuses, les fondations et de plus en plus les family offices et les caisses de retraite, non une option mais une exigence issue des statuts ou des convictions. Nous intégrons les critères ESG à trois niveaux : par des listes d'exclusion (armement, tabac, énergies fossiles ou pratiques controversées), par une sélection positive best-in-class et par l'exercice actif des droits de vote dans les fonds mandatés.
Pour les institutions religieuses en particulier, nous nous alignons étroitement sur les lignes directrices de l'EKD (Église évangélique en Allemagne) ou du guide d'orientation de la Conférence des évêques allemands. Ces cadres impliquent un effort opérationnel substantiel – les listes d'exclusion concrètes doivent être maintenues en continu, les positions en fonds doivent être filtrées quant à leur conformité ESG, et le reporting aux organes de contrôle doit rendre transparent l'impact ESG réel. Nous prenons structurellement en charge cet effort et livrons chaque année un rapport ESG consolidé.
Reporting selon DVFA et standards institutionnels
Le reporting institutionnel doit satisfaire plusieurs groupes de parties prenantes : la direction opérationnelle, qui veut comprendre l'évolution du portefeuille ; l'organe de contrôle, qui porte la responsabilité de gouvernance ; le commissaire aux comptes, qui doit attester les valorisations ; et – pour certains organismes – l'autorité de tutelle. Notre standard de reporting s'appuie sur le cadre DVFA et est complété au besoin par des vues de valorisation spécifiques IFRS ou HGB.
Concrètement, vous recevez chaque trimestre un reporting consolidé avec attribution de performance selon les standards GIPS, indicateurs de risque (volatilité, drawdown, VaR), analyse de contribution par classe d'actifs et par gérant, indicateurs ESG et une vue de positions traçable. Sur demande, nous fournissons en plus des données look-through pour les fonds afin de rendre transparente la vraie structure patrimoniale économique. Les formats de reporting individuels pour des organes ou processus d'audit spécifiques sont mis en place lors de l'onboarding.
